Các nhà đầu tư phải chứng kiến một ngày “thứ 2 đen tối” khi mà thị trường sập sâu 43 điểm quay trở về mốc 1.452 điểm – mức giảm mạnh nhất trong 5 tháng qua. Hiện tượng “bong bóng vỡ” cổ phiếu đầu cơ đã khiến cho các Blue-chips bị “vạ lây”, đã có hơn 185 mã giảm sàn trong khi sàn HOSE có đến 125 mã lao dốc nằm sàn.
Có thể thấy, hiện tượng giải chấp tài khoản xuất hiện ở nhiều công ty chứng khoán đã châm ngòi cho đà bán tống bán tháo trên toàn thị trường. Tâm lý khá bi quan bao trùm lên toàn bộ thị trường với sắc đỏ cùng màu xanh lơ phủ bao phủ.
Áp lực báo tháo ở nhóm cổ phiếu bất động sản không có gì làm lạ, tuy nhiên, cổ phiếu chứng khoán cũng bất ngờ quay đầu giảm trước sự ngỡ ngàng của các nhà đầu tư, hàng loạt mã giảm sâu và thậm chí nằm liệt sàn. Nhóm này đang bị điều chỉnh lại kỳ vọng, nhất là khi gắn với hoạt động margin ở nhiều cổ phiếu đầu cơ nóng thời gian qua.
Nói đến đà giảm sốc thị trường trong phiên ngày hôm qua, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc phân tích khối khách hàng cá nhân Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng có ba nguyên nhân chính dẫn tới TTCK sụt giảm:
Thứ nhất: Những thông tin tiêu cực đã kích hoạt tâm lý hoảng loạn của nhiều nhà đầu tư. Thông thường, nhà đầu tư có tâm lý rút tiền về khi nghỉ Tết Nguyên Đán để bảo toàn tài sản. Do đó, những thông tin “đầy sóng gió” đến từ cổ phiếu họ FLC hay thông tin bỏ cọc đất Thủ Thiêm của Tân Hoàng Minh lại khiến nhà đầu tư có lý do để bán. Quan sát có thể thấy, những thông tin này khiến tâm lý nhà đầu tư thất vọng, cộng thêm hiệu ứng domino đã dẫn đến áp lực bán tháo bung ra mạnh mẽ.
Thứ hai: Việc mất thanh khoản của dòng đầu cơ khiến các nhóm ngành khác bị ảnh hưởng. Theo đó, một phần các cổ phiếu cơ bản bị bán do ảnh hưởng bởi hoạt động giải chấp margin ở các tài khoản căng margin khi các cổ phiếu đầu cơ giảm sâu mất thanh khoản. Cụ thể, khi các công ty chứng khoán hoặc các tổ chức không bán được những cổ phiếu nằm sàn hàng loạt thì việc giải chấp hay bán chủ động sẽ là ở các mã khác trong danh mục nhằm mục đích thu hồi vốn.
Ngoài ra, ngành bất động sản là nhóm “lên ngôi” giúp duy trì đà tăng cho thị trường trong suốt thời gian dài. Do đó, khi nhóm này sụp đổ, nhà đầu tư nhanh chóng chuyển biến xấu khi chưa nhìn thấy dòng dẫn dắt mới.
Thứ ba: Nhóm chứng khoán có diễn biến tiêu cực. Lý giải về nguyên nhân giảm mạnh của nhóm cổ phiếu chứng khoán, vị chuyên gia cho rằng, nguyên nhân chính dẫn đến từ việc phát hành của các công ty chứng khoán. Cụ thể, trong quý 1 đầu năm 2022 các công ty sẽ thực hiện phát hành và tăng vốn mạnh tạo áp lực cung lớn lên thị trường. Soi chiếu từ thực tế trong 2 năm vừa qua, “con sóng” của nhóm cổ phiếu thường kết thúc bằng đợt phát hành chi trả cổ tức bằng cổ phiếu lớn. Đến thời điểm cận kề tăng vốn, nhóm cổ phiếu chứng khoán có xu hướng đi ngang, giảm nhẹ cũng cho thấy nhà đầu tư đã có tâm lý lo ngại từ trước đó.
Ngoài ra, hiệu ứng domino bán tháo mạnh đến từ những lo ngại về tình hình kinh doanh của các công ty chứng khoán khi thị trường biến động mạnh. Cụ thể, ba nguồn thu chính của công ty chứng khoán là doanh thu từ tiền môi giới, doanh thu tự doanh và hoạt động cho vay margin đều gặp rủi ro lớn khi thị trường chung lao dốc.
Theo ông Minh, ba yếu tố này chính là nguyên nhân khiến thị trường có phiên sập sâu ngày hôm qua.
Bàn về những diễn biến thị trường trong thời gian tới, vị chuyên gia này cho rằng, kịch bản tiếp theo có thể sẽ giảm nhẹ, nhưng đà giảm không kéo dài và thị trường có thể cân bằng lại tại vùng 1.449 điểm. Tuy lực cầu bắt đáy có thể quay trở lại, nhưng không có nghĩa rủi ro đã kết thúc.
Do đó, nếu nhà đầu tư muốn tìm nhóm cổ phiếu “trú ẩn” an toàn thì nên tìm đến những dòng cổ phiếu Blue-chips đã được chiết khấu mạnh, đừng cố bắt đáy những dòng đầu cơ đã tăng quá nóng. Riêng nhóm chứng khoán, vị chuyên gia cho rằng xu hướng giảm có thể sẽ vẫn tiếp tục và rủi ro là rất lớn.
(Nguồn: Theo khối phân tích Yuanta Việt Nam)
