Trong ngày 3/11 Cục dự trữ Liên bang Mỹ FED tuyên bố chuẩn bị bắt đầu cắt giảm quy mô chương trình tài sản. Đây được xem là động thái đầu tiên của FED trong việc rút sự hỗ trợ của ngân hàng trung ương cho thị trường và nền kinh tế trong đại dịch Covid-19.
Sau cuộc họp kéo dài 2 ngày vừa qua, Cơ quan hoạch định chính sách trong Fed tuyên bố việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu sẽ bắt đầu từ tháng 11 này. Theo đó, Fed sẽ giảm mỗi tháng 15 tỷ USD trong quy mô chương trình gồm giảm 10 tỷ USD đối với việc mua vào trái phiếu kho bạc Mỹ và 5 tỷ USD đối với việc mua vào trái phiếu đảm bảo bằng nợ địa ốc.
FOMC cho biết quyết định cắt giảm này dựa trên cơ sở “có thêm những bước tiến quan trọng trong nền kinh tế hướng tới mục tiêu mà Ủy ban đề ra vào tháng 12 năm 2020”.
Tuyên bố nhận được 100% sự ủng hộ của thành viên FOMC, nhấn mạnh Fed không đi theo đường kẻ sẵn mà sẽ có sự điều chỉnh linh hoạt trước những diễn biến của thị trường. “Ủy ban đánh giá sự cắt giảm này là phù hợp, những sẵn sàng điều chỉnh quy mô tài sản nếu có sự thay đổi trong triển vọng kinh tế”.
Động thái Fed phù hợp với những dự báo trước đó đã được đưa ra, vì Fed thời gian qua cũng đã phát đi nhiều tín hiệu về việc cắt giảm chương trình mua tài sản. Việc triển khai được thực hiện từ 3/2020 cùng việc lãi suất giảm về khoảng 0% đến 0,25% để vực dậy nền kinh tế sau khi “gồng gánh” hậu quả của dịch bệnh.
Thị trường phản ứng tích cực sau tuyên bố Fed, đồng nghĩa đó chính là chỉ số chứng khoán Mỹ đang chuyển dần sang sắc xanh và lợi suất trái phiếu được nhích lên khá nhiều.
Cuộc họp ngày hôm qua Fed đã có sự điều chỉnh quan điểm về lạm phát tại Mỹ. Fed thừa nhận hiện tại giá cả tăng nhanh hơn so với những gì Fed đang dự báo nhưng họ vẫn sử dụng từ “tạm thời” để đánh giá mức độ lạm phát hiện nay.
“Lạm phát gia tăng chủ yếu do nguồn cung đang bị tắc nghẽn thời điểm hiện tại, nhu cầu tiêu dùng cao đẩy giá cả tăng lên đang được kỳ vọng sẽ chỉ là tạm thời”.
Việc mất cân đối về cung cầu liên quan đến đại dịch và phục hồi kinh tế đã làm tăng giá mạnh mẽ ở một số khu vực. Trước đó, một số nhà đầu tư đặt kỳ vọng Fed sẽ không nói lạm phát chỉ là tạm thời nữa vì giá cả tại thị trường Mỹ không ngừng tăng lên.
Chuyên gia kinh tế trưởng Paul Ashworth của Capital Economics cho biết:”Hôm nay, Fed đã tuyên bố cắt giảm chương trình mua tài sản như dự kiến những vẫn khẳng định lạm phát vẫn leo thang chỉ là vấn đề tạm thời. Điều này cho thấy phe mềm mỏng trong Fed đang chiếm ưu thế hơn”.
Chủ tịch FED ông Jerome Powell trong một cuộc họp báo sau cuộc họp Fed, ông cũng đưa ra dự báo lạm phát có thể sẽ tiếp tục tăng do những vấn đề về nguồn cung ứng chưa được giải quyết thoả đáng, nhưng giá sẽ có thể dịu dần đi vào khoảng giữa năm 2022.
Ông nhận định:”Kỳ vọng của chúng tôi là những nút thắt chuỗi cung ứng và khan hiếm nguồn cung sẽ duy trì sang năm tới và mức lạm phát cao cũng vậy. Khi các nút thắt nguồn cung được giải quyết và tăng trưởng kinh tế đi lên thì lạm phát lúc này sẽ giảm xuống từ mức cao hiện nay”.
Fed tuyên bố nền kinh tế sẽ tiếp tục khởi sắc sau khi các vấn đề về chuỗi cung ứng được giải quyết.
Trong biên bản họp FOMC có đoạn:”Tiến trình tiêm chủng và sự giải tỏa các áp lực về nguồn cung sẽ tiếp tục hỗ trợ các hoạt động kinh tế, tạo công ăn việc làm, giảm lạm phát”.
FOMC cũng nhấn mạnh nhà đầu tư không nên xem xét việc cắt giảm chương trình mua tài sản là một tính hiệu cho thấy lãi suất sẽ tăng.
Chủ tịch FED nói:”Chúng tôi chưa nghĩ đã đến lúc phải tăng lãi suất”. “Dư địa phục hồi vẫn còn trước khi Fed đạt được mục tiêu kinh tế”. Ông cũng muốn chứng kiến thị trường lao động phục hồi và ông tin tưởng điều đó sẽ xảy ra khi biến chủng Delta đang có diễn biến chậm lại”.
Theo kế hoạch, chương trình mua tài sản của Fed sẽ kết thúc vào tháng 7 năm sau. Các quan chức Fed vẫn chưa tính đến chuyện tăng lãi suất chừng nào chưa cắt giảm xong chương trình mua tài sản.
Tuy nhiên, thị trường đang phản ánh giá tài sản kỳ vọng về sự thắt chặt của Fed và có lúc cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất 3 lần trong năm tới. Trong vài ngày gần đây, những kỳ vọng này đã giảm xuống vì nhà đầu tư cho rằng Fed sẽ mềm mỏng để cân bằng giữa tăng trưởng giảm tốc và lạm phát tăng lên.
Tóm lại:
Mặc dù lạm phát ở Mỹ đang ở giai đoạn cao nhất trong lịch sử vì chuỗi cung ứng bị đứt gãy nhưng Fed vẫn có sự lạc quan của họ khi cho rằng lạm phát chỉ là nhất thời và thị trường kinh tế Mỹ sẽ có sự khởi sắc trong năm 2022. Đặc biệt, Fed vẫn giữ nguyên mức lãi suất hiện tại và chưa hề có ý định tăng trong thời điểm hiện tại.
