Qua một báo cáo mới đây của SSI cho rằng cổ phiếu ngân hàng sẽ bị ảnh hưởng khi những khoản nợ xấu của ngành ngân hàng đang có xu hướng tăng vượt so với dự kiến ban đầu. Điều này khiến triển vọng về lợi nhuận của ngân hàng sẽ khó có thể đạt được như kỳ vọng.
SSI Research – bộ phận phân tích chứng khoán SSI đưa ra nhận định, với diễn biến đi ngang của thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh hiện nay từ tháng 8 đến tháng 9 không cho thấy một sự phản ứng quá đà nào.
Điểm tích cực khi dòng tiền vẫn duy trì khá tốt trên thị trường nằm trong nhóm vốn hóa thấp, một số ngành dự kiến đạt kết quả kinh doanh khả quan trong quý 3 khi xu hướng đầu tư trong quý 4 bắt đầu.
Triển vọng tăng trưởng chậm lại vào quý III/2021 do tác động của lệnh giãn cách xã hội được chiết khấu và diễn biến giá trong hai tháng gần đây.
Chiến lược phòng chống dịch của Chính phủ có sự linh hoạt gợi mở sự kỳ vọng khôi phục kinh tế trong quý IV và phát triển kinh tế trở lại. Điều này làm giảm nỗi lo cho các nhà đầu tư chứng khoán trong thời điểm hiện tại.
Tâm lý thị trường có sự ổn định trở lại nhờ vào dữ liệu vĩ mô được hấp thụ dần theo tháng và nằm trong dự tính ban đầu.
Tuy nhiên, hai lĩnh vực là dầu khí và ngân hàng bị ảnh hưởng khá nhiều từ đợt giãn cách. Trong khi, các nhóm ngành được hưởng lợi từ giá hàng hóa có mức tăng mạnh đáng kể như ngành phân bón, thép, hóa chất, đường.
Dịch vụ vận tải Container và một số ngành liên quan nhập khẩu cũng được dự kiến có kết quả kinh doanh khả quan.
Tuy nhiên, do dịch bệnh kéo dài trong đợt thứ 4, khiến một số triển vọng kinh tế trong một số lĩnh vực gặp bất lợi. Đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng.
Theo SSI, lãi suất ngân hàng tiếp tục duy trì ở mức thấp trong khoảng thời gian dài để hỗ trợ phục hồi kinh tế. Thực tế trong tháng 9 vừa qua, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng trung bình của nhóm ngành ngân hàng giảm 10 đến 30 điểm cơ bản.
Bên cạnh đó, các ngân hàng thương mại đã giúp mặt bằng lãi suất cho vay giảm khoảng 0,55%/năm cho đến cuối tháng 9 năm nay. Lãi suất huy động giảm 6-20 điểm cơ bản trong kỳ hạn 12 tháng trong 9 tháng đầu năm 2021.
Cũng theo ngân hàng nhà nước, tỷ lệ nợ xấu nội bảng và tiềm ẩn cuối năm nay dự kiến ở mức 7,1% đến 7,7%. Đây là kết quả đã được dự báo trước đó khi các ngân hàng thực hiện cơ cấu giãn hoãn theo thông tư 01, 03 và 14.
SSI cho biết từ đấu tháng 3/2020 khi dịch bệnh bùng phát, Ngân hàng nhà nước gần như không có một sự điều chỉ nào trên thị trường, vẫn bơm tiền thông qua kênh mua ngoại tệ khiến cho trạng thánh thanh khoản dồi dào được duy trì trong hệ thống ngân hàng.
Ngoài ra, những nỗ lực hỗ trợ khách hàng bị tác động của dịch, những ngân hàng thương mại đã giúp mặt bằng lãi suất cho vay giảm 0,55%/năm. Tính đến cuối tháng 9 năm nay. Lãi suất huy động cũng giảm 6 đến 20 điểm cơ bản cho kỳ hạn 12 tháng trong 9 tháng đầu năm nay.
Quan điểm của SSI cho rằng, chính sách tiền tệ trong thời gian tới duy trì nới lỏng để phục hồi kinh tế, lạm phát. Ngân hàng nhà nước cũng giảm lãi suất điều hành, tăng hạn mức tín dụng cho khách hàng tạo điều kiện cho ngân hàng thương mại có thể tiếp tục giảm lãi suất cho vay.
Những gói cho vay lãi suất thấp cũng được triển khai đến những nhóm ngành chịu ảnh hưởng nặng nề như du lịch, hàng không, các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Cùng với đó, vấn đề nợ xấu liên tục vượt so với dự kiến khiến cổ phiếu ngân hàng khó lòng có thể đạt được kết quả khả quan về lợi nhuận cuối năm 2021.
Nguồn: Khối phân tích chứng khoán SSI
