Mặc dù xu hướng chung, khi thị trường phục hồi thì hầu hết các nhóm ngành cổ phiếu đều có dấu hiệu tích cực. Tuy nhiên theo Agriseco đánh giá thì sẽ có một vài nhóm ngành có tỷ suất tốt hơn hẳn so với chỉ số chung. Đó là những nhóm cổ phiếu có tính chu kỳ cao hoặc có câu chuyện tăng trưởng riêng biệt như kim loại, hóa chất, bán lẻ, dầu khí…
Làn sóng dịch bệnh COVID-19 lần thứ 4 đang dần có những tín hiệu tích cực hơn. Tiến độ tiêm chủng vaccine được đẩy nhanh và số ca nhiễm mới ở nước ta trên đà giảm dần là những yếu tố mang tính chất quyết định.
Nhìn lại thị trường chứng khoán trong những tháng qua, hầu hết đều ở xu hướng “sideway”, điều đó cho thấy tâm lý do dự của nhà đầu tư trước hàng loạt nguy cơ khiến thị trường dễ dàng rơi vào các nhịp điều chỉnh mạnh.
Tuy vậy, khi xem xét quá khứ về các lần bùng phát dịch bệnh trước đó, vẫn sẽ tồn tại những cơ hội đầu tư tốt trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là khi tình hình dịch bệnh dần ở trong mức kiểm soát
Bằng chứng là, chỉ số VN-Index đã tăng khoảng 23,4% kể từ đầu năm 2021, mặc dù cho dịch vận vẫn đang phùng phát. Cũng phải nói, đầu tư chứng khoán luôn là kênh đầu tư thu hút trong bối cảnh lãi suất thấp, và kỳ vọng vào lợi nhuận của các doanh nghiệp sẽ phục hồi mạnh hơn sau đại dịch.
Theo báo cáo từ chứng khoán Agribank (Agriseco) về tác động của các đợt bùng phát dịch đối với thị trường chứng khoán. Cụ thể, trước khi số ca mắc mới đạt đỉnh, đa số các nhóm ngành trên thị trường đều ghi nhận trạng thái giảm điểm. Nhưng sau đó, khi dịch bệnh dần được khống chế và số ca mắc mới đã tạo đỉnh, rất nhiều các ngành đồng thuận với xu hướng tăng điểm, đặc biệt là các nhóm cổ phiếu có tính chu kỳ như ngân hàng, dịch vụ tài chính, hóa chất…
Tư liệu những đợt dịch trước đó, chỉ số VN-Index sẽ hồi phục khoảng 20% kể từ khi số ca mắc mới lập đỉnh đến khi đợt dịch kiểm soát. Tuy vậy, Agriseco Research cũng chỉ ra điểm đáng lưu ý khi nhóm cổ phiếu thường được kỳ vọng sẽ phục hồi hậu sóng COVID-19 như du lịch, giải trí hay bia và đồ uống lại không thực sự tăng mạnh như nhiều người vẫn nghĩ. Giá cổ phiếu có xuất hiện nhịp tăng mạnh bất chợt, nhưng thường không kéo dài và nhanh chóng bị áp lực bán chốt lời.
Nguyên nhân chính là do bức tranh lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành (đặc biệt là các hãng hàng không) đã bị ảnh hưởng rất nặng bởi dịch bệnh và có thể sẽ mất nhiều năm sau mới có thể phục hồi như ban đầu.
Mặc dù xu hướng dòng tiền khi thị trường hồi phục sẽ lan tỏa hầu khắp nhóm ngành, tuy nhiên Agriseco đánh giá sẽ chỉ có một số ít các nhóm ngành có tỷ suất tốt hơn chỉ số chung. Đây thường là các nhóm cổ phiếu có tính chu kỳ cao hoặc có câu chuyện tăng trưởng riêng biệt như hóa chất, kim loại, bán lẻ, dầu khí…
Cụ thể, Agriseco đánh giá nhóm cổ phiếu hóa chất (DGC, DRI, PLC, BFC, LTG) dựa trên kỳ vọng hưởng lợi từ hiện tượng đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu và đẩy giá hàng hóa lên cao như giá mủ cao su, giá phân DAP, phân Urea, phân lân đều tăng trưởng mức 3 chữ số từ đầu năm tới nay. Ngoài ra, nhu cầu đối với một số mặt hàng như photpho vàng, phân bón đang gia tăng trên thị trường quốc tế giúp các doanh nghiệp này được hưởng lợi từ việc xuất khẩu.
Ngoài ra, giá thép tăng và luôn duy trì ở mức cao cùng với triển vọng xuất khẩu tích cực khi thị trường Trung Quốc cắt giảm sản lượng. sẽ là cơ hội rất tiềm năng cho nhóm cổ phiếu kim loại (HPG, HSG, NKG). Tương tự, giá dầu tăng cao cùng nhu cầu tăng giúp cổ phiếu dầu khí (PVT, BSR, PVS, PLX) có thể hưởng lợi.
Trong khi đó, cổ phiếu ngành bán lẻ (DGW, MWG, PET) là một trong những nhóm ngành được Agriseco Research nhận định luôn có tỷ suất sinh lời rất tốt khi dịch bệnh dần được kiểm soát. Nhóm cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán cũng được khuyến nghị với quan điểm trung lập.
